顾江生千亿梦碎套现200亿 告别顾家家居或另有所图

发布日期:2023-12-19 14:58    点击次数:186

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  来源:长江商报

  103亿卖掉发家基业,顾江生的操作让人不解。

  近日,美的何剑锋收购顾家家居(603816.SH)一事一直占据资本市场热点。

  顾江生是辞去教师公职接手父辈产业而踏入商海的,他也表现出极具商业头脑和智慧,将顾家家居做大。顾家家居成为中国知名家居品牌,既有顾江生承接父辈的“工匠精神”基因,也有擅长营销的策略。

  然而,抱着雄心勃勃的千亿梦,顾江生推动着顾家家居疯狂并购,最终酿发了后遗症。在行业景气度不高、竞争加剧的情况下,顾江生及顾家家居面临的压力被放大,但顾家家居的经营业绩仍然可观。

  顾江生为何要卖掉基业顾家家居?外人不解,或许顾江生心里明白,顾家集团旗下,不只有顾家家居,还有其他产业。

  通过减持、分红,加上本次转让控制权,顾江生家族将套现200亿元。

  卖掉基业后,50岁的顾江生,有何所图?

  木匠世家的双千亿梦

  顾江生出生于木匠世家,并承继三代人的梦想,靠“木”发家致富。

  公开信息显示,顾江生的爷爷顾池是当地小有名气的木工匠人,父亲顾玉华继承衣钵后,不再想只做一名简单的木匠,他想借助木匠手艺发家致富。1996年,顾玉华创办了顾家家居的前身海龙家私,以沙发制造为主,前店后厂、自产自销。

  1973年出生的顾江生,硕士学历,曾是浙江树人大学教师。2000年,27岁的顾江生辞去教师公职,从父亲手中接过了海龙家私。他要帮父亲实现发家致富的梦想。

  投身商海,顾江生一开始就有将产业做大的规划,并以“顾家”品牌名搏击市场。

  顾江生很快找到了将企业做大的“窍门”——渠道和营销。他开发品牌代理商、密集开店,同时耗费巨资聘请明星张学友、邓超、周杰伦、欧阳娜娜等为产品代言。

  靠品牌营销,顾江生及顾家家居收获不少。第一次参加上海国际家具博览会,顾家沙发就摘得展览会金奖,此后连续四年卫冕,奠定了顾家沙发的市场地位。

  系列操作下,顾江生接手不到三年,顾家家居的年营业收入就突破亿元。到2015年,顾家家居的年度营业收入达到36.85亿元。

  2016年,顾江生推动顾家家居登陆A股市场。也是在这一年,43岁的顾江生做了一个大胆的梦,顾家家居要挑战行业标杆宜家集团,10年后的2026年,市值要超1000亿元。两年后,顾江生又有目标,即10年后的2028年,营业收入要达千亿。2018年,顾家家居的营业收入为91.72亿元,接近百亿。当时,有行业人士称顾江生野心膨胀。

  双千亿之梦如何圆?顾江生请来李东来掌舵。跟李东来一样,还有一批高管来自美的系。

  李东来几乎是复制了美的系的打法,即疯狂并购扩张。就在2018年这一年,顾家家居发起了近十起品牌并购,包括收购德国顶级沙发品牌RolfBenz99.92%股权、澳大利亚出口和零售家具品牌NickScali的13.63%股权、意大利高端沙发Natuzzi旗下纳图兹贸易(上海)有限公司51%股权、玺堡家居51%股权、“床垫第一股”喜临门(维权)等。

  如此疯狂收购,市场一度质疑,顾家家居对标的似乎不是宜家,而是美的集团。

  醉梦于壮大顾家家居产业的顾江生,在密集收购扩张后,烦恼也随之而来。顾家家居曾以4.24亿元收购玺堡家居,其在2020年亏损295万元。当年,顾家家居实现的归属于上市公司股东的净利润(简称“净利润”)8.45亿元,同比下降27.19%。标的业绩不达标,商誉减值4.9亿元,是净利下滑主要原因。2022年9月,公司还出现经销商跑路。

  2022年,顾家家居营业收入180.10亿元,略低于上年,时过四年仅翻一倍,想在10年内达到千亿,有些“痴人说梦”。

  市值方面,2021年2月,顾家家居巅峰时刻达到576亿元,但截至2023年11月17日,其市值缩水至305亿元。

  卖掉基业有何所图

  就当市场以为顾江生出招,向双千亿目标奋进之时,顾江生却将顾家的基业卖掉了。

  11月9日晚,顾家家居发布公告,公司控股股东顾家集团及其一致行动人TB Home,以及公司实际控制人顾江生、顾玉华和王火仙,与盈峰睿和投资签署了战略合作暨股份转让协议,顾江生方面将所持顾家家居29.42%股权转让给盈峰睿和投资,交易总价为103亿元。

  公告称,本次交易完成后,顾家家居的实际控制人将由顾江生、顾玉华、王火仙变更为何剑锋。

  这意味着,顾江生以103亿元的价格将顾家家居控制权卖给了盈峰系的何剑锋。

  顾江生卖掉基业,市场一片哗然。2023年前三季度,顾家家居盈利逾15亿元,期末的现金及现金等价物余额为52亿元,公司并未出现财务危机。

  对于顾江生为何要卖顾家家居,有人士分析称,主要有两大原因。

  一个原因是,家具行业技术壁垒较低,行业集中度也不高,近年来,地产市场景气度不高,家具行业也受到波及。因此,行业竞争激励,经营压力增大。

  此外,顾家家居和敏华控股的专利“纷争”从2014年延绵至今。2023年9月6日,芝华仕在公众号发文,直指顾家家居沙发展品涉嫌侵犯敏华控股旗下子公司持有的3项专利权,要求顾家家居立即停止侵权行为。

  顾家家居随即澄清,呼吁“友商”不要单方面发布不实信息,误导公众。

  公开信息显示,国内沙发市场的两大龙头,已经在专利问题上缠斗了9年,仍未分出胜负。

  顾江生卖掉顾家家居的另一个原因,可能是缺钱。截至2023年9月末,顾家集团、TB Home所持顾家家居股权质押率分别为30.14%、82.28%。

  值得一提的是,顾家集团旗下不只有顾家家居,还有顾家实业、顾家投资、上海澳凡、北京我们家、德国RolfBenz 、Natuzzi中国、香港飞杰设计、爽客科技等境内外数十家子公司。

  长江商报记者发现,从2020年开始,顾江生家族开始大规模减持套现。到目前,通过二级市场减持、可交换债券变相减持、现金分红等,顾江生家族累计套现超过百亿。

  加上本次转让控制权套现103亿元,顾江生家族将合计套现超过200亿元。

  只是,寄托在顾家家居身上的双千亿梦碎了,50岁的顾江生,是就此沉寂,还是重现辉煌?市场充满期待。

 

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责任编辑:杨红艳



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